巨丰视角:外资加仓 科技股的行情真的要来?

观点:滞胀以及过热的信号开始逐步释放,经济复苏虽然仍处于加速状态,但是经济复苏已经进入了后期,伴随着经济复苏进入后期以及流动性边际收紧之际,接下来实质性收紧也将是趋势,这对股市来说不是好消息。而且经历2月中旬以来的下跌之后,市场牛市格局也有望发生较大变化,牛市依然没有结束,但是已经进入牛市后期,整体性机会并不明显下,要注意局部性的板块以及局部性的牛市机会。

今日,三大指数开盘涨跌不一,开盘后集体拉升,沪指翻红,深成指涨近1%,创指涨2%。不过,此后指数迎来反复,深成指相对强势下,沪指表现稍弱。板块方面, 受利好消息刺激,商汤科技概念股集体走强。国防军工、电气设备、通信以及电子等板块走强,而食品饮料、休闲服务、采掘等多板块走低。总体而言,个股跌多涨少,赚钱效应一般。

近期,市场风格突然转向,去年下半年以来始终调整的科技等成长股近期爆发,昨日更是迎来井喷。实际上,对于这类品种,并不是昨日才开始启动的,从5月11日半导体的上行开始,其实很多品种此前就已经开启了上行之旅。

除了市场的表现之外,近期外资以及国内基金也对科技股注入了很强的关注度:

上海证券报报道,本周前两个交易日,北向资金整体呈现净卖出态势,合计净卖出55.59亿元。昨日,北向资金恢复净买入,全天净买入15.94亿元。从总量上看,5月下旬大幅加仓之后,6月上旬北向资金整体进场意愿有所减弱,净买入规模并不大。从个股层面来看,北向资金换仓态势较为明显。一方面,外资在传统重仓股中大幅调仓,另一方面,外资增加了对科技类个股的配置;

根据《每日经济新闻》统计,本周内已有9只基金提前结束募集,与此同时,待发行的新基金中再现权益为王的局面,且多数偏股混合基金在投资范围上侧重科技股,恰与近期科技类ETF大获资金追捧相呼应。

我们看到,无风不起浪,无论是场面的表现,还是后方机构的关注以及外资的加配,其实都是科技股突然启动的核心因素。而这些因素的背后,其实主要还是科技类品种较强的成长性以及连续调整后估值的回归。如此,这便给与很多人抄底的想法和契机,也或许在一段时间推动科技股行情阶段走强。

不过,当前需要留意的是,美联储会议之后,其实全球流动性拐点也基本将确立,这对市场并不是太好的消息,一旦这种预期加强,市场流动性趋紧趋势开启,对于市场整体还是不利的。

所以,尽管当前市场向好趋势的本质没有发生改变,但全球流动性以及通胀的扰动,还是会给市场造成情绪的影响。而流动性变化以及国内经济如果继续走弱,后期也将影响市场进一步纵深发展。而对于市场来说,往往是提前反应的,所以接下来的阶段行情中,不建议投资者随意重仓参与或者是逢高追进,更多的是在指数可能的反弹中,适当进行减持。

当然,目前阶段看国内货币政策保持稳定,短期也不会有较大的变化,而市场经济也仍处于复苏的大趋势,总体牛市后半程的特点还在,结构性行情还会不断上演。但需要注意的是,要对板块和个股进行相对准确的把握,否则即便有机构性行情,都可能产生浮亏。

(作者:郭一鸣 执业证书:A0680612120002)

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