为什么Intu Properties今天又下跌了8%

即将上任的首席执行官通常在第一次接任时喜欢进行“洗碗活动”,公开解决任何问题,并在他们仍有一定信誉的情况下重新设定期望。

但是,购物中心房东英图地产公司(INTU)的新任首席执行官马修·罗伯茨(Matthew Roberts)除了发表这种悲观言论外,是否别无选择,这值得商question。

该公司警告利润,归咎于英国脱欧的不确定性导致无力偿债能力高于预期和新业务放缓,其股价下跌8.4%至91.8p,创历史新低。

该公司补充说:“与年底给出的指导意见相比,变化是由于在2019年剩余时间里CVA的预期水平更高,以及完成新租赁的速度放慢了。”预计2019年同类净租金收入将下降4%至6%,而此前的预期为下降1%至2%。

罗伯茨(Roberts)计划将其业务翻新的最新消息,该职位已从此前担任该公司财务总监的职位晋升,预计将于7月上半年发布。在租金下降,资产价值下降以及庞大的债务堆中,他面临着巨大的挑战。

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AJ Bell投资总监Russ Mold说:接受CVA(公司自愿协议)的零售商的数量确实在伤害Intu,因此,由于公司对政治和零售形势保持谨慎,新租赁业务的增长也因此放缓。

CVA是一种破产程序,允许财务困难的公司与包括房东在内的债权人重新协商债务。不可避免地,房东不得不接受较低的租金以避免空置土地。

由于许多零售公司仍在努力维持生计,“ Intu”的苦难还远远没有结束。该公司预计CVA的水平将高于2018年。

Liberum Capital预计罗伯茨可能在哪里以及他需要采取行动。我们认为,Intu面临立即面临的挑战,以减少其财务杠杆,以避免零售物业资产价值下降而违反契约的风险。

如果资本价值进一步下降10%,则需要100万英镑的小额资金;如果资本价值下降20%,甚至更多,则需要4300万英镑。

``我们认为该集团随后需要确定其在英国和西班牙的哪些物业可以在适当的杠杆作用下产生可接受的长期风险调整后回报,因为零售业的结构性下降导致了租金,最佳租户组合和可能需要更高的维护资本支出要求。

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