购买Oberoi Realty,目标价格为539卢比:阿南德·拉蒂(Anand Rathi)

阿南德·拉蒂(Anand Rathi)

欧贝罗伊房地产公司(Oberoi Realty)的综合收入增长了48.4%,在19财年第3季度达到52.86亿卢比,而18财年第3季度为35.62亿卢比。房地产部门收入达到49.17亿卢比,同比增长53.3%,而酒店部门收入在19财年第三季度达到39.92亿卢比,同比增长4.2%。

在盈利方面,该公司报告的19财年第3季度营业利润率为35.6%,达到18.81亿卢比。该公司19财年第3季度的税后利润为13.79亿卢比,同比增长14%。

该公司在Esquire达成了其FY19E全年目标,即100-120辆的目标,在19MFY19的销量为102辆。它将进一步寻求出售18套公寓,以实现其在FY19E达到120套公寓的高端目标。此外,它在Borivali(75,195平方英尺)项目中取得了强劲的销售势头。它还开始预订天空之城的第五座塔楼,并在19财年第三季度收到对该项目的良好反应。但是,本季度也未目睹Goregaon项目(31,555平方英尺)的低迷销售和Worli项目的销售。

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在新产品发布方面,该公司已将Goregaon III阶段的启动推迟到20F2季度的节日季节,而Thane项目可能会在20F3季度启动。它还可能在20财年启动Maxima项目。

该公司已开始预订19财年第3季度天空城的第五座塔楼,该季度得到了强烈反响。该项目在19财年第3季度实现了整体预订(在75,195平方英尺的基础上有51个单位),该公司的销售量已超过1000个单位。

该公司已计划在Borivali(总租赁区)进行两项混合用途开发:1.73 msf)和Worli(总可租面积:1.70 msf)。在这方面,它已经产生了Rs的资本支出。40-50千万。在Borivali,它将开发1.2平方英尺的购物中心,0.3-0.4平方英尺的酒店以及其余的办公空间。相比之下,在Worli,它将开发0.9-1.0 msf的购物中心,80-90间客房的酒店,而其余部分将用于办公空间。这些资产将分别耗资80亿卢比开发,预计将在未来四到五年内投入运营。

西六十个三期工程正处于施工工作的后期阶段,剩余的建筑为楼板,大堂和公共区域。一旦公司达到25%的销售门槛,该项目的收入确认将开始。该公司将在2019上半年申请该项目的入住证书,并在20财年第1季度开始向买家授予所有权。同样,它也准备在20财年第四季度前进入市场。

此外,Commerz II在19财年第三季度实现了100%的入住率。该公司将从2019年3月开始收取租金收入。Commerz II在19财年第3季度的平均租金为每月每平方英尺141卢比。此外,连同这些资产,即将到来的多功能开发项目和Commerz-III(1.7 msf)将大大推动租金收入的增长。

总体而言,鉴于FY20E计划推出强大的产品,而Borivali项目有望推动销售势头,从中长期来看,我们继续对该公司持乐观态度。

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