购买Bharti Airtel； 400卢比的目标：ICICI直接

ICICI Direct关于Bharti Airtel的研究报告

Bharti Airtel在20财年第1季度的业绩取得的主要成就是在各个业务部门中稳定的KPI打印量。合并收入（不包括Ind-AS 116和DTH收入重新调整）为21147千万卢比，环比增长2.6％，其中印度无线收入环比增长2.2％，非洲无线收入环比增长2.6％，为8.02亿美元（按固定汇率计算）货币）。调整后的综合EBITDA利润率为33.7％，主要由印度优越的利润率为31.4％（环比增长90个基点）推动，而印度无线EBITDA利润率环比增长100 bps至23.2％。

外表

现在，我们将Ind-AS 116效果和Tata Tele客户/收入基础纳入了我们的估算。由于在连续第二个季度充满挑战的时期中表现强劲，我们现在将其升级为买入（相对于之前的持有），基于DCF的目标价格为每股400卢比。

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