世纪金融网观点：2646点以来，当前市场基本面以及流动性的支撑良好，市场向好逻辑没有发生改变。近期，随着国庆长假的结束，市场人气和资金有望回流，而在多重利好政策的刺激下，牛市的支撑也有望逐步显现。
国庆节后连续的跳空上行后，市场迎来两日的整理。但整理的幅度和力度都比较小，既没有改变节后反弹的趋势，也没有影响市场向好的逻辑。而在调整之后，市场又迎来新的提振：
一方面，9月新增信贷社融依旧强劲，三季度GDP增速有望进一步提升。10月14日，央行发布三季度金融数据和社会融资统计数据显示，随着经济复苏持续，实体经济融资需求继续保持较好势头。9月信贷社融主要数据符合市场预期，当月新增人民币贷款1.9万亿，同比多增2047亿元；社会融资增量3.48万亿元，同比多增9630亿元。广义货币(M2)同比增长10.9%，增速比上月末高0.5个百分点，为连续七个月录得双位数增长；
另一方面，央行称应当允许宏观杠杆率阶段性上升，扩大对实体经济的信用支持。杠杆率的阶段性上升的目的是为了扩大对实体经济的信用支持，是为了有效地推进复工复产，也是为了未来更好地保持合理的宏观杠杆率创造有利的条件。二季度中国GDP增长已经实现了正增长，官方预计三季度GDP增速会进一步提升，这也为未来更好保持合理的宏观杠杆率水平创造了条件。
信贷、M2、社融等广义流动性的稳定增长形成了现阶段资金利率稳定的基础，而这也给市场带来更多的稳定的提振。受此消息影响和推进，当日盘中银行、保险等金融股表现抢眼，给市场带来强支撑。
但与此同时，我们也发现，部分题材股表现较弱，这也说明，下半年各方稳定的前提下，对于基本面重视程度的逐步提升下，盈利驱动将是核心，那些基本面偏差或者偏弱趋势的，尽量予以规避。
再次回到市场中，当前金融等低估值周期股具备较强的优势，尤其是在经济景气度回升的基础下，当前杠杆率也有望小幅提升，打开市场资金的空间，给市场再次注活力。而在这个过程中，不仅仅是金融股的受益，市场整体的刺激和推动也是不言而喻的。
因此，经济复苏持续以及流动性合理充裕下，市场向好的逻辑并未发生改变。而允许宏观杠杆率阶段性上升下，再次给向好趋势提供强支撑。对于市场而言，可以适当的比喻为“提起鞭子赶牛一般”。
所以，节前低吸以及加仓的投资者，整体仓位可继续观望，耐心等待指数进一步的向好回升。而节前没有及时参与的，也可以趁着指数短期的震荡考虑“上车”，赶上节奏。机会方面，经济复苏之际，可继续关注金融等低估值类周期的标配良机，同时伴随着三季报周期的来临，业绩预增良好标的股仍是重点的捕捉对象。此外，随着“十四五规划”编制的进行，多行业也将迎来市场的阶段炒作，可重点予以跟踪和挖掘。
“2020全球面临前所未有之变局，资本市场波动加剧，巨丰投顾提醒广大投资者做好风险管理，稳健图存求明利”
(作者:郭一鸣 执业证书:A0680612120002)
