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TVS汽车公司（TVS）公布了一系列强劲的数据，尽管面临多重宏观经济挑战。销量增长和实现水平提高推动了强劲的业绩。营业利润率出现了由经营杠杆和管理层为转嫁原材料价格上涨而采取的提价导致的略有上升。
尽管它在国内市场上拥有强大的定位，但我们对公司持中立立场。这是因为该柜台的价格过高（是20财年预期收益的27.7倍），几乎没有余地。
与数字相关的新闻关闭季度Supertech尚未“移交” 200个单位，未获得超额收益：购房者拉利特·莫迪（Lalit Modi）抨击戈弗雷·飞利浦（Godfrey Philips），此前该公司驳回了他的股权出售要求，称其为“公然骗子”温柔的两轮车销售：Muthoot Capital Services继续感到热重要肯定
卷???所有细分都在触发在19财年第三季度，TVS销量同比增长20％，其中“摩托车”和“踏板车”分别增长20.3％和31.7％。三轮车（3W）细分市场表现出色，在Permit Raj结束后强劲的需求推动下，销量增长了46.9％。
出口情况良好出口量增长了25.8％，远高于国内市场的15.2％的增长。
改进的实现总体实现率提高了6％，这是由于丰富的产品组合，管理层为卢比贬值而导致的原材料（RM）价格上涨以及出口收入增加所带来的多次提价所带动的。
强劲的销量增长和实现的改善使净收入增长了27％。
关键否定RM价格继续对盈利能力构成压力。未计利息，税项，折旧及摊销前的利润（EBITDA）继续保持低于管理层发布的两位数的保证金指导值。
外表
短期内2W行业前景低迷总体两轮车（2W）行业的短期前景继续疲软，这归因于流动性紧张，零售金融不可用，较高的利率和保险成本，这是由于消费者情绪低迷所致。但是，由于政府将重点放在农村地区，导致农村收入的增加和来自城市地区的需求，我们认为长期前景非常乐观。
强劲的3W市场在马哈拉施特拉邦的“许可证拉吉”（Permit Raj）结束和德里的新许可证结束之后，整个三轮车（3W）市场继续增长。这导致该公司在3W领域实现了强劲的销量增长。我们认为TVS在这一领域应继续保持良好的表现。
改善出口市场从其季度销量数据可以明显看出，整个出口市场似乎正在稳定并从中受益。卢比贬值也有助于增长。
目前，TVS迎合了62个国家/地区，并已在该国获得了可观的市场份额。实际上，由于其产品范围的原因，它在这些市场上的表现已经超过了行业的增长。
营业利润率：??远离两位数指导由于RM价格和竞争强度的提高，EBITDA利润率继续受到压力。它离实现EBITDA两位数利润率的目标还很遥远。管理层强调，新产品的推出，强大的出口市场吸引力和成本效益将有助于该公司实现其目标。
高水平估价尽管股价从52周的最高水平下跌了24％，但估值仍保持在较高水平。该公司目前的交易价格是20财年预期收益的27.7倍，这给投资者留下的余地很小。
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