购买卡哈里亚; 528卢比的目标：Cholamandalam证券

Cholamandalam证券关于Kajaria的研究报告

净销售额（包括其他营业收入）同比增长8.1％至72.5亿印度卢比，高于我们预期的69.9亿印度卢比。本季度，交易量同比增长10.5％至17.68平方米，实现量同比下降3.3％至349卢比/平方米。从2018年10月1日起，公司将GVT的价格提高了2％。卫生洁具/水龙头的收入同比增长31.5％至4.35亿印度卢比。鉴于公司的领导地位和执行能力，我们对公司的长期前景充满信心，此外，有利的长期需求驱动因素（例如利率周期下降，季风和正常的GST利率降低）可能会刺激需求。

外表

以379印度卢比的CMP价格，该股票的交易价格为19年2E年的28.7倍和20E年21.5倍。我们维持对该股的买入评级，同时将目标价格下调至528印度卢比（先前为：INR 584）基于30XFY20EPS的目标P / E。

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