购买Mastek； 660卢比的目标：HDFC证券

HDFC证券在Mastek上的研究报告

Mastek成立于1982年，是印度最古老的IT公司之一。Mastek拥有超过30年的经验，但在目前的版本中，它只是一家成立了四年的公司（与Majesco的合并发生在2015年第四季度）。在（1）任命经验丰富，有能力的首席执行官约翰·欧文（John Owen）的领导下，Mastek在分拆之后实现了自我转型（2）与UK Govt的直接关系。 （3）收购TAIS Tech（Oracle ATG的SI），这标志着其在美国的进入。在新的领导下，Mastek在FY17-19E期间实现了32％的稳健收入复合增长率（约23％的自然增长率）和370个基点的利润率增长。

外表

Majesco US（约79卢比/股），净现金头寸（82卢比/股）提供了额外的舒适感。我们以11倍的FY21E EPS给予买入评级和660卢比的目标价来进行首次覆盖。

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