新的印度储备银行行长应继续拉詹的通胀斗争:星展银行

在对印度央行行长拉古拉姆·拉詹(Raghuram Rajan)的继任者进行的激烈猜测中,新加坡券商星展银行(DBS)今天表示,市场将央行视为一个可靠和独立的机构,并希望看到新一届央行行长继续关注通货膨胀而非增长。

报告称:“国内市场已经将印度中央银行作为一家可靠和独立的机构,将自己的信念放在心上,寄希望于拉贾恩州长的继任者也将把通货膨胀放在其他经济目标之上,”

它呼吁拉詹决定不寻求延期作为“负面惊喜”,其影响已被英国脱欧等“更大的全球不确定性所掩盖”。

星展银行表示,改革货币政策框架,稳定卢比,遏制通货膨胀,对金融部门改革的前瞻性方针以及与银行打交道的系统性方针是拉詹三年任期的主要利好因素。

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自上个月拉詹宣布宣布谁将继任他为印度储备银行行长以来,一直有很多猜测。这些名字包括他的副总理乌里吉特·帕特尔(Urijit Patel),拉克什·莫汉(Rakesh Mohan)和苏比尔·戈卡恩(Subir Gokarn)等经济学家(也曾为印度储备银行服务),以及印度国家银行董事长Arundhati Bhattacharya。

6月18日,由于受到包括BJP MP Subramanian Swamy在内的政治攻击的打击,加上对他继续任职的无休止的猜测,拉詹对第二任期表示不予接受-业界和反对党称这是一个意外的损失。除其他外,他被指责为专注于通货膨胀而非增长。

与此同时,在全面变革中,正在建立一个由6人组成的基础广泛的小组-货币政策委员会(MPC),以决定贷款利率,而不是由印度储备银行行长在这方面进行呼吁的现行做法。

星展集团表示,虽然预期通胀目标框架不会改变,以消费价格通胀数字为目标,但拉詹继任者可能会采取不同的立场。

其中可能包括根据消费者物价指数实现4%零售通胀目标的时间表,作为中期目标和流动性立场,以及“实际利率”的范围(通胀与利率之间的差异)。

尽管实施第七届薪酬委员会的建议可能导致通货膨胀,但它预计到9月份印度央行将再降息0.25%,然后才“长时间停顿”。

星展集团还指出了新任总督将面临的其他问题,包括将于9月开始到期的价值200亿美元的FCNR-B存款到期,它表示这可能对国际收支和卢比波动造成短期影响。

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