年初至今下跌12％之后，新西兰航空的股价是否在购买区中？

与新西兰航空有限公司（ASX：到目前为止，AIZ的股价在2019年下跌了12％，我认为现在是购买该航空公司股票的好时机。

新西兰航空提供往返新西兰的国内和国际旅行，以及货运和工程服务。它的市值为29.4亿美元。

相对于ASX 200，新西兰航空的市盈率（P / E）为8.08倍，在撰写本文时，其市盈率为17.81倍。这种廉价的估值可能与运营航空公司的风险以及债务水平有关；然而，事实证明，新西兰航空是一项非常有利可图的业务。尽管2019年的收入下降了约三分之一，但这并没有改变该集团估值偏低的事实。

该集团的总股息收益率为6.7％。以目前仅1％的现金利率计算，这是一个健康的回报。在2019年迄今为止，其管理层一直保持股息稳定。考虑到该集团在2018年的派息比率为63％，即使面临较低的收益，也应该有保持股息的空间，但前提是这些股息不会大幅减少。

新西兰航空的市净率为1.47。这与ASX 200相对，后者的市净率为2.12。这表明，在考虑其会计价值时，该集团的估值较为保守。此外，在过去的5年中，该集团的股本回报率通常在10％至20％之间。

这家公司的另一个积极迹象是其现金流，该现金流历来远高于收益。这表明实际收入可能高于会计价值，因为航空公司面临大量折旧，新西兰航空也不例外。资产的这种非现金减记将减少净利润，而企业产生的实际现金可能会比实际产生的现金高得多。

值得一提的风险是公司的债务权益比率。这是最高的125.6％，表明该公司负债累累。尽管这将有助于收益，但应将其视为一种风险，如果收益损失，可能会使公司偏离轨道。只要该集团保持盈利，就可以管理该债务。

新西兰航空的估值较低，股息收益率也很高。尽管该公司的债务水平确实带来一些风险，但事实证明，这是一项非常有利可图的业务。我认为是买的。