购买特伦特; 500卢比的目标：奥斯瓦尔

Motilal Oswal的Trent研究报告

特伦特（TRENT）似乎有能力利用印度高速增长的零售服装市场，因为它有能力在快速变化的经营环境中良好地执行。该公司正在采取加速增长的战略，特别是在Westside（着重以女性为中心的时尚和私人品牌）和Zudio（利润增长的服装系列），这两家公司都拥有强大的品牌前景。在本说明中，我们提供了对公司持积极态度的理由。

外表

我们将基于SOTP的目标价格提高到INR500（之前为INR440，之前是INR440），在21E时，Westside和Zara的EV / EBITDA为26倍，Star的EV /销售额为1倍。Westside和Zara的估值比行业平均水平高30％。隐含目标价与三年平均水平持平。维持买入。

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