第四季度评论:全球经纪人降低了这18家大型股的目标价格,您拥有吗?

随着盈余季节即将结束,全球主要券商已将其约20只股票的目标价格下调。这些范围从药品名称到IT,汽车以及财务。

必须注意的是,目标价格的下调不一定是基于其收益表现,而是由于诸如估值之类的多种因素所致。

根据Motilal Oswal的报告,到目前为止,除国有银行外,其收益趋势大致与预期相符。在38家已宣布盈利的Nifty公司中,有24家达到或超过了预期。

同时,由于准备金的急剧上升和资产质量的下降,国有银行在大多数情况下一直是拖累。在印度储备银行(RBI)2月12日通函之后,情况尤其如此。

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CARE Ratings在一份报告中称,迄今已宣布盈利的26家银行的不良资产已增至73.1亿卢比,比上一财年同期增加了25万亿卢比。报告进一步指出:“上一财政年度的总拨备同比增长141%,至105,150千万卢比。NPA总毛额在2018年3月达到10.14%的峰值。”

中央银行在2月份取消了过去的所有重组机制,并表示,如果借款人将付款推迟甚至一天,这应被视为一种压力资产,而贷方应着手开始解决方案。

以下是20只被全球经纪商下调了目标价的股票。

阿尔肯实验室

经纪业务:野村/评级:升级至中性/目标:从2,298卢比下调至2,089卢比

这家研究公司表示,该股是达曼(Daman)子公司担忧的因素。由于当前销售下降,该公司已将当前和下一个财政年度的每股收益预期分别下调了13%和9%。话虽如此,它认为印度业务将在更广阔的市场之前保持增长。

铃木马鲁蒂

经纪业务:花旗/评分:购买/目标:从11,600卢比削减至10,800卢比

该经纪行表示,由于其他收入的波动,先前的财政预算被削减。该公司表示,当前和下一次减产的产量估计是由于较低的行业产量前景所致,但表示,由于强大的车型阵容,市场份额可能会上升。

威普罗

天达/评级:保持/目标:从304卢比降至290卢比

天达表示,3月份季度的IT服务收入低于预期令人失望。它说,当前季度的收入增长指导也很弱,并补充说客户特定的问题继续困扰着公司。

经纪业务:里昂证券/评级:卖出/定位:从275卢比降至260卢比

里昂证券(CLSA)表示,第四季度指出其投资组合问题再次出现。它已将19-20财年的收入预期下调了4%,利润率下调了80-110个基点。此外,它认为该公司在可预见的未来将恢复到同龄人的增长率。

IDFC银行

经纪业务:瑞士信贷/评级:中立/目标:52卢比起55卢比

瑞士信贷(Credit Suisse)表示,营业利润率持续下降,而每股收益预期下调了8%至18%。

Bharti Airtel

经纪业务:里昂证券/评级:购买/目标:从640卢比降至590卢比

里昂证券(CLSA)表示,印度移动数据的使用量同比增长了5%,而非洲的利润率则有所提高。它将19-21财年的合并收入和EBITDA降低了8-15%。

轴银行

经纪业务:野村

该经纪行将目标价从675卢比下调至630卢比。它观察到,受资产质量压力影响,经营业绩较弱。

经纪业务:杰富瑞/评分:购买/目标:从710卢比降至655卢比

杰富瑞(Jefferies)说,该银行度过了艰难的季度,而不良贷款的认可终于得以实现。

印度斯坦锌

经纪业务:天达/评级:购买/目标:从413卢比降至409卢比

该公司表示,第四季度的EBITDA符合预期,而直到20财年,销量指标都提高了,并补充说没有末期股息令人失望。预计销量将强劲增长,成本降低,白银产量将增加。

环球航空

经纪业务:瑞士信贷/评级:优于大市/目标:从1,650卢比降至1,575卢比

瑞士信贷(Credit Suisse)表示,第四季度疲软,收益率出乎意料地疲软,预计原油价格将上涨。它说,较低的收益率和较高的原油价格使价差缩小,并补充说,船队的增加仍然很强劲。

韦丹塔

经纪业务:里昂证券/评级:购买/目标:从410卢比降至390卢比

里昂证券(CLSA)表示,第四季度EBITDA超出预期,这是由于销量和大宗商品价格上涨所致。锌,石油和铝业务的销量强劲增长,而铝和锌的成本上涨却受到打击。

江美

经纪业务:瑞士信贷/评级:优于大市/目标:从1,260卢比削减至1,230卢比

瑞士信贷(Credit Suisse)表示,由于广告支出激增,利润率急剧下降,第四季度低于预期。它说,增长出现了一些复苏,并补充说,像Kesh King,国际和OTC这样的拖累正在改善。

安布贾水泥

经纪业务:麦格理/评级:中立/目标:从300卢比削减至242卢比

该经纪行表示,业绩符合预期,而较低的交易量被较低的成本所抵消。它说,由于产能限制,在CY18-19期间,产量增长将恢复到4-5%。

联邦银行

经纪业务:德意志银行/评级:购买/目标:120卢比

德意志银行(Deutsche Bank)表示,清理工作会影响收益,但核心趋势也略微减弱,而运营指标也较弱,导致净资产收益增长疲软。

联合银行

经纪业务:野村/评级:保持/目标:从165卢比削减至105卢比

野村证券表示估值很便宜,但近期催化剂有限。它说资产质量令人吃惊。

经纪业务:瑞士信贷/评级:中立/目标:从140卢比起97卢比

瑞士信贷(Credit Suisse)表示,亏损消除了资本注入,总体贷款总额增长疲软。它正在建立更高的信贷成本和较弱的增长。

羽扇豆

经纪业务:杰富瑞/评分:跑输/目标:660卢比起710卢比起

杰富瑞斯(Jefferies)表示,管理层还预测19财年的疲软也将实现个位数收入增长。它说,关键产品的批准被进一步推迟,并补充说美国的改善有望从FY19开始。

TVS马达

经纪业务:瑞士信贷/评级:跑输/目标:510卢比至490卢比

这家研究公司表示,产品执行良好,但是两位数的利润似乎是梦pipe以求的事情。管理层拒绝就实现两位数利润率提供任何指导。

巴贾杰汽车

经纪业务:里昂证券/评级:优于大市/目标:从3,550卢比削减至3,060卢比

里昂证券(CLSA)指出,在出口周期性复苏的带动下,该公司的销量增长有所改善。该公司表示,国内两轮车市场份额仍面临压力。

旁遮普国家银行

经纪业务:瑞士信贷/评级:从优于大市/目标下调至中性:从188卢比降至88卢比

这家全球研究公司认为,资本枯竭将导致贷款账簿收缩。该行对各方面均表现疲软,对银行令人沮丧的三季度业绩做出了反应。随着下滑的加剧,资产质量急剧恶化。

经纪业务:野村/评级:降级以降低/定位:从115卢比削减至75卢比

野村证券(Nomura)观察到,该银行报告的第四季度资产质量比预期差。资产质量很差,甚至超出了Nirav Modi骗局的打击。它还观察到低价格的人均需求是关键的负面催化剂。

雷迪博士的实验室

经纪业务:里昂证券/评级:优于大市/目标:从2,720卢比削减至2,260卢比

里昂证券(CLSA)表示,第四季度业绩受到俄罗斯渠道购买方式转变的影响。Nuvaring的发布又推迟了六个月至19财年第4季度,它观察到并补充说,现在收益已在印度和俄罗斯的增长市场中触底。

奇普拉

经纪业务:Jefferies /评级-持有/目标-削减至510卢比

Jefferies在给予股票``持有''评级时,将其目标价格从560卢比下调为510卢比,因为19-20财年每股收益估计下降了16/10%。这家全球性研究公司希望该公司报告未来会有更好的增长,但它表示风险很高。从目前的水平来看,它没有太大的上涨空间。延迟美国关键产品的批准存在风险。

印度国家银行

瑞士信贷:表现不佳/价格从381卢比降至322卢比

瑞士信贷维持第四季度业绩后SBI的跑输大盘评级,但将其目标价从381卢比下调至322卢比。报告称,残余压力正在缩小,但可能需要进一步注入资金。本季度NPA总值已达到10.9%的峰值。这家全球投资银行在拨备增加的情况下将19财年的EPS降低了3%,并将20财年的EPS降低了20%。

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