分析师强烈要求美国国债买盘强劲，对冲投资者

萨基布·伊克巴尔·艾哈迈德（Saqib Iqbal Ahmed）

纽约（路透社）-华尔街对投资者的主要衡量指标对本周早些时候疲软的美国股市的反应冷淡，令许多投资者怀疑VIX指数（VIX）是否正在小睡。

市场参与者表示，避险活动进入健康水平，近期国债价格上涨，这说明波动率指数相对平静。

周三美国股市暴跌，标准普尔500指数（SPX）当天下跌3％。但是，向相反方向移动的VIX仅上涨了4.5点。股市在周四出现反弹，波动性预期回落。

芝加哥SpiderRock Advisors LLC首席投资官埃里克·梅茨（Eric Metz）表示：“虽然VIX上涨了，但涨幅却没有人们想象的那么大。

在过去的十年中，VIX的反应是如此缓慢。例如，当标准普尔500指数在2015年8月24日下跌约4％时，恐惧指数跃升了近13点，而在标准普尔500指数在2010年5月20日下跌3.9％之后，恐惧指数上升了10.5点。

在过去十年中，标准普尔500指数平均下跌了3％至4％，导致VIX上涨了6点。

纽约Weeden＆Co股票衍生品策略主管Michael Purves说：“愤世嫉俗的人可能会说VIX睡着了。”

梅斯表示，对冲的投资者可能是对冲基金。

根据Trade Alert的数据，对于S＆P 500期权，每个未平仓期权有近2个看跌期权，其防御定位水平接近自今年2月的波幅震荡以来的最高水平。

“如果人们对这些事件有充分的把握，那么就减少了在事件发生时进行保护的必要。当你得到抛售时，恐慌因素就被静音了。”

Purves说，最近对美国国债的强烈出价也可能有助于解释低迷的VIX。

美国国债收益率（与美国国债价格相反）在周三跌至三周低点。

本月初，股票和美国国债均出现一定程度的下滑，这吓坏了那些依靠股票和债券之间通常成反比关系来充当其投资组合多元化成分的投资者。

Purves说，随着传统关系在周三重现，投资者没有太多理由恐慌并抬高VIX。