为什么我很想以$ 3.20的价格购买Telstra Corporation Ltd的股票

我以前对购买Telstra Corporation Ltd（ASX：TLS），这是有充分理由的。

在过去的十年中，Telstra一直将其收益的近100％作为股利支付，这意味着该公司没有太多资金可用于再投资于增长机会。

这就是为什么Telstra未能实现其净利润增长的不足为奇的原因，2009年的净利润为40亿澳元，2017年的净利润为38亿澳元，两者之间多少差不多。

实际上，Telstra的投资者已经获得了类似债券的回报，以换取类似股票的风险。那么，这次有什么不同呢？

为什么我很想购买Telstra的股票？

Telstra的股票似乎被低估了。自2015年2月以来，Telstra的股价已下跌了46％，这主要是由于国家宽带网络（NBN）的推出，Telstra预计其长期净经常性EBITDA净影响为负23亿澳元。

NBN公司拒绝了Telstras计划建立投资工具来证券化55亿美元的经常性付款的市场计划，市场对此的负面反应变得更糟，该计划将获得NBN访问Telstra基础设施的补偿。

这不会影响愿意长期参与并等待NBN Co收到这些付款的投资者。

由于股价下跌，Telstra现在的市盈率为10，股息收益率为8.8％，股本回报率为29％。

市场似乎也担心未来可能会进一步削减股息。这对于公司而言可能不是最坏的事情，因为保留的资本可用于为增长机会提供资金。

愚蠢的外卖

过去，Telstras收益的稳定性和连贯性使其旧业务的估值更容易确定。一旦考虑到NBN的影响以及TPG Telecom Ltd（ASX：TPM）在移动领域的预期进一步竞争，我就不太确定这代表着市场价值隐含的46％的价值损失。

病态肯定会继续监视Telstra，如果其股价接近$ 3.20大关，Ill真的很想将其添加到我的投资组合中。