巨丰视角:“牛市旗手”突然启动 虚晃一枪还是新行情启动?

观点:滞胀以及过热的信号开始逐步释放,经济复苏虽然仍处于加速状态,但是经济复苏已经进入了后期,伴随着经济复苏进入后期以及流动性边际收紧之际,接下来实质性收紧也将是趋势,这对股市来时不是好消息。而且经历2月中旬以来的下跌之后,市场牛市格局也有望发生较大变化,牛市依然没有结束,但是已经进入牛市后期,整体性机会并不明显下,要注意局部性的板块以及局部性的牛市机会。

今日,沪深两市双双高开,开盘震荡后一度下探,但此后强势拉升,并在医药、证券等板块的启动下,带领指数顺利翻红并继续上行,盘中上演逆袭。上行过程中,非银金融、国防军工、休闲服务以及医药生物、食品饮料等表现抢眼,一度下行的周期品种也探底回升,仅有纺织服装、银行、家用电器等少部分板块小幅走低。

上午盘面的异动,有三个主要的原因。首先,当然是券商以及医药股的拉升,医药股利好消息提振下的大涨,对于创业板以及深成指的上行提供了直接的动力。而券商板块的拉升虽然是超跌反弹,但意义非凡。除了对沪指的上行起到重大贡献之外,对市场人气的提振也是很大的;其次,连续调整之后外围市场开始反弹,隔夜集体的上涨也造成今日A股的高开;此外,近期A股整体强于海外市场,基本跟涨不跟跌,所以在海外市场的下跌中有所支撑,而一旦海外市场抬头,A股就迎来拉升。

当然,这里对于证券板块的异动需要格外留意。从此前多次的异动看,都是一日游行情,而此次呢,究竟是又一次的虚晃一枪还是真正的启动,推送新的行情?实际上,历史上每一次券商板块的启动,都需要有充足的流动性来推动,显然目前流动性虽然不紧张,但是并不十分充裕,所以阶段或者单日的异动很可能,但是出现连续以及较大级别的上行,还是有难度的。所以,在业绩以及超跌之下,这里更多的还是超跌反弹,是否出现大行情,还得继续观望。

不过,目前市场的情绪在逐步回升,场面也在逐步活跃,赚钱效应似乎也在增加,这对于指数继续向好有很大的提振作用。更主要的,近期市场所表现出的逆全球走势,也逐步显示出A股的坚挺。而这一切,一方面来自于市场此前的全球范围内的滞涨,另一方面也源于国内疫情防控的得当。当然,经济持续复苏的支撑以及流动性稳定的提振,实际上也预示市场向好趋势的本质没有发生改变。

因此,对于当前的市场,继续保持此前适度乐观的观点。经济复苏依旧,流动性保持平稳,市场向好趋势没有改变,当前也不具备系统性风险。而且,经历了此前的集中杀跌以及反复磨底之后,市场集中风险释放,结构性行情已经开启,部分板块以及部分个股的牛市也依然上演,而指数也或将在成交量的释放下迎来上行突破。建议投资者轻指数而重个股,积极把握板块以及个股的机会。对于低估值以及强业绩的品种,仍是主要的配置方向,而成长性的高估值品种,则不建议重点配置,甚至还要远离。对于业绩比较差的品种,炒作都不建议参与。

(作者:郭一鸣 执业证书:A0680612120002)

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