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摘要：
从2020年年报和2021年一季报业绩来看，有色金属、电气设备两大行业营收与净利润增速均实现两位数增长。
电子板块机构关注度最高。电子、计算机、机械设备为机构调研前三；
消费股迎黎明前的黑暗做空筹码开始松动
第一部分：行业景气度综述
申万二十八个一级行业中，2020年年报及2021年一季报显示，有色金属、电气设备景气度最好，营收与净利润均实现超两位数增长。除有色和电气设备之外，机械设备、通信、农林牧渔、医药生物、电子、化工、公用事业、食品饮料、建筑材料等板块实现营收与归母净利润正增长。净利润实现超两位数增长，营收实现正增长的有医药生物、电子、公用事业、轻工制造、食品饮料、建筑材料、食品饮料、国防军工等。
其中，有色金属板块表现最为突出，2020年度营收与净利润实现14.74%与132.8%的超过两位数增长，2021年一季度景气继续向好。电气设备板块延续2020年三季报的高增长态势。
最新行业市盈率显示，休闲服务、医药生物、计算机、传媒、交通运输、食品饮料等板块市盈率超过中位值，估值在偏高区域；采掘、国防军工、商业贸易等板块估值逼近中位值；建筑装饰、农林牧渔、房地产、通信、建筑材料、化工等板块估值远低于中位数，存在估值回归需求。
第二部分：近半月申万行业及重点跟踪行业动向概览
行业机构调研家数
近半月，机构调研家数最多的前五大行业分别为电子、计算机、机械设备、化工、医药生物。与上期机构调研行业前五名对比来看，电子、计算机、机械设备板块机构关注度提升，化工、医药生物等板块机构关注度下降。总体上，机构关注度较上期提升的板块有电子、计算机、机械设备、农林牧渔、通信等；关注度较上期有所下降的板块有化工、医药、传媒、建筑材料、国防军工等。
行业表现
从市场表现来看，7月份后半个月，两市呈现结构性行情。涨幅居前的板块主要为顺周期板块，如有色金属、钢铁、国防军工、电子、电气设备等。跌幅居前的板块有食品饮料、休闲服务、农林牧渔、房地产、银行等。与上期对比来看，基本延续上期的走势，呈现顺周期强者恒强，弱势股持续走弱的特点。
资金表现
7月份后半个月，北向资金净流入52.33亿，日均净流入4.76亿，与上期日均流入5.53亿相比，流入幅度相对趋缓，显示外资在市场震荡期的谨慎情绪。
巨丰重点跟踪行业要闻动态
科技领域
1.半导体产业规模2030年将达万亿美元
根据AMAT业绩会议，预计2030年半导体产业规模将达到万亿美元，即使按照目前14%的资本密集度，设备需求将达到1400亿美元，而2020年为612亿美元。
2.国家发改委发布关于进一步完善分时电价机制的通知
通知要求，合理确定峰谷电价价差，尖峰时段根据前两年当地电力系统最高负荷95%及以上用电负荷出现的时段合理确定，并考虑当年电力供需情况、天气变化等因素灵活调整；其中尖峰电价在峰段电价基础上上浮比例原则上不低于20%。
消费领域
3.政治局会议要求支持新能源汽车加快发展
中共中央政治局召开会议要求，支持新能源汽车加快发展，加快推进“十四五”规划重大工程项目建设，引导企业加大技术改造投资。
金融与经济领域
4.7月份中国制造业PMI为50.4 连续17个月保持在扩张区间
7月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.4，较上月下降0.5个百分点，但仍保持在50.0以上，连续17个月保持在扩张区间。中国7月非制造业PMI为53.3，前值为53.5。
第三部分：板块机会点评
1、全球半导体业高景气
由于5G、智能汽车等下游市场发展迅速，预计2030年全球半导体产业规模将超万亿美元。这对于处于国产替代发展浪潮的国内科技板块形成巨大的发展机会。国内对于科技国产替代具备高需求，优质科技股中长期依然具备较大的确定性。
上期我们表示，二季度，由于阶段性流动性偏松，成长风格占优，进入三季度，市场将在流动性偏紧与高景气之间达到平衡，科技股或将高位震荡，要注意控制仓位。目前维持该观点不变。由于大宗商品价格暴跌，8月市场迎来开门红，超跌蓝筹股开始有资金关注。因此以，对于科技股重点关注公司具备核心技术，且与国际差距逐渐缩小、国内业务提升空间大、盈利预期稳定、估值合理的科技股。
2、消费板块出现分化，食品饮料板块情绪释放中，处于黎明前的黑暗
2020年7-8月份，我们不断提示汽车板块的机会。8月份汽车类消费增速连续两月实现两位数增长，结合中汽协汽车销量数据来看，随着经济的持续恢复，汽车消费在经历了连续三年的下滑后，呈现良好的复苏态势，行业拐点越来越明晰。
7月底召开的政治局会议中要求支持新能源汽车加快发展。此外，中汽协预计2021年新能源汽车销量将同比增长40%。从全球看，新能源汽车正处于从10%的渗透率向20%渗透率提升的快速发展期，板块机会确定性高。汽车板块重点关注的一是上游动力电池品种，二是产业链齐全、产品火爆的整车企业，三是智能汽车涉及的软硬件企业。
对于跨周期资产如食品饮料、医药和家电等大消费板块，优质标的作为核心资产在深度调整后估值有所降低，重点关注业绩良好的核心资产标的，更大可能会能更好的跨越牛市后周期。
3、碳中和影响上游资源品种供需失衡
7月经济数据显示经济复苏依旧放缓，不过即便在高通胀下，由于碳中和推行力度不减，供需失衡下大宗商品价格出现上行，国家释放储备能源，有望缓解部分品种供需缺口。对于供需长期出现缺口的品种重点关注。中长期发展趋势明确的光伏、风电、新能源汽车等板块及核心标的确定性高，可长期跟踪。
(作者：赵玲 执业证书：A0680615040001)
